新房税扼杀买家和建筑商。专家一致认为，该行业的衰退并非由单一因素造成，而是近年来多种冲击累积的结果。除了建筑价值和就业的下降外，还包括融资成本上升、材料成本增加和监管不确定性等因素，这些因素共同构成了一种局面，即新的税负可能加剧已由行业数据反映的负面趋势。他们强调激励建筑业的重要性，因为它对经济和税收有积极影响。“建筑业每产生一美元，就能为经济贡献2.34美元的国内生产总值和0.24美元的税收，”莫利诺·费尔强调道。
另一个反映收缩的指标是抵押贷款需求的下降。据银行监管局数据显示，截至2026年第一季度末，住房融资需求同比下降了40%以上。这一降温迹象与住宅销售放缓和房地产项目执行减少的趋势一致。专家解释说，这一下降是多种因素共同作用的结果，包括近年来利率上升、失业以及对2025年提出的优惠利率法的不确定性。此外，还有抬高收购成本的新税，如ITBI，这推迟了购买决定，并削弱了家庭获得信贷的能力，从而加深了房地产行业的收缩。
他们重申，新ITBI税的财政影响可能在净值为负。据所提供的分析，尽管在乐观情况下政府可收入约3700万美元，但行业活动的萎缩将导致其他税收（如所得税、ITBMS和就业相关贡献）出现更大幅度的下降。在此背景下，他们警告说，该措施最终可能导致税收损失超过1230万美元，并显著减少与建筑业相关的经济活动，估计损失达13亿美元，因此他们要求经济财政部重新考虑此事，并恢复新房的免税政策。
即使拿出5%的收入，一个人也需要近34个月的时间才能攒够买房的初始费用，这在实践中将其排除在正式房地产市场之外。业界还警告，此类措施可能导致投资下降。Convivienda主任埃莉萨·苏亚雷斯认为，额外成本最终会转嫁到房屋的最终价格上，这不仅影响买家，还会减少项目周转率，并在供应已经减少的时期抑制新项目的开发。“我们在建筑业受到了巨大冲击。疫情、矿山关闭、几届政府时期对优惠利率法的不确定性、街道关闭和抗议以及激励措施的丧失，导致近年来建筑业活动逐渐下降，这又造成了自2018年以来高达4万个工作岗位的流失，”住房理事会（Convivienda）利用国家统计局的数据进行的警告性研究指出，2018年建筑业就业人口为189,839人，2020年下降至138,729人，到2025年底为152,543人，也就是说，8年前失去的工作岗位仍未恢复。
经济学家埃里克·莫利诺的分析指出，仅2025年，建筑价值就收缩了38.8%，在阿赖扬（-86.1%）、奇特尔（-43.3%）、巴拿马城（-36.3%）和圣地亚哥（-21.7%）等地降幅更为显著。莫利诺·费尔补充说，目前还有其他因素可能加剧该行业的放缓，例如新的税收负担。他解释说，引入新成本，例如对新房征收2%的不动产转让税（ITBI），直接影响了购买动态，而该市场在销售和就业方面已显示出疲软迹象。专家警告说，与其他产品不同，巴拿马的住房因其可负担性而对价格高度敏感。“一个普通的巴拿马人需要大约10年才能买得起一套房子，”他指出，这意味着任何额外的增长都可能显著减少需求，并在本已紧张的经济背景下推迟购买决定。此外，融资还存在一个结构性限制：ITBI税不由银行承担，这迫使买家承担更高的首付。据解释，这一因素可能将大量人口排除在住房之外，尤其是在收入较低的群体中，他们的储蓄能力本已有限。他详细说明，月收入低于800美元（占总人口相当一部分）的人，其50%以上的工资用于偿还债务，这限制了他们的储蓄能力。
